第十章　風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　 一、單項(xiàng)選擇題

　　 1.在美國與伊拉克的戰(zhàn)爭中，我國有一些彩電企業(yè)在當(dāng)?shù)氐匿N售受到極大影響，這屬于（　）。

　　 A.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　 B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　 C.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

　　 D.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　 2.以下不屬于操作風(fēng)險(xiǎn)益處的是（　）。

　　 A.補(bǔ)救一個(gè)接一個(gè)的危機(jī)

　　 B.提高實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的能力，創(chuàng)造機(jī)會(huì)使管理層的注意力能夠集中在產(chǎn)生收入的活動(dòng)上

　　 C.有助于使日常損失降至最低，并使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)更加完善

　　 D.有利于設(shè)定一個(gè)系統(tǒng)，以了解不同類型風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，以及在適當(dāng)時(shí)建立模型

　　 3.下列不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是（　）。

　　 A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　 B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　 C.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　 D.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　 4.下列關(guān)于匯率風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在報(bào)表當(dāng)中體現(xiàn)說法正確的是（　）。

　　 A.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)反映在資產(chǎn)負(fù)債表上

　　 B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響利潤表

　　 C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)同時(shí)體現(xiàn)于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表

　　 D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)通過現(xiàn)金流量表體現(xiàn)

　　 5.下列各項(xiàng)中，不能有效管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的是（　）。

　　 A.匹配支出和收入　　　　　　

　　 B.子公司現(xiàn)金余額的集中

　　 C.多邊凈額結(jié)算　　　　　　　

　　 D.匹配資產(chǎn)和負(fù)債

　　 6.某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后收到貨款1000萬美元，假設(shè)現(xiàn)在的匯率為1美元兌6.8元人民幣。該公司預(yù)測(cè)人民幣會(huì)升值，為了防止風(fēng)險(xiǎn)，該公司同銀行進(jìn)行協(xié)商，將三個(gè)月后換匯的匯率固定為1美元兌6.7元人民幣，這屬于（　）。

　　 A.貨幣遠(yuǎn)期合同

　　 B.貨幣期權(quán)

　　 C.貨幣期貨

　　 D.貨幣互換

　　 7.假設(shè)一家中國企業(yè)ABC向美國出口商品。在2009年6月1日，獲知其將在三個(gè)月后收到3 000萬美元。目前3個(gè)月的美元遠(yuǎn)期合同的匯率為6.9。ABC公司售出價(jià)值3 000萬美元的三個(gè)月遠(yuǎn)期合同，以對(duì)其外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。假設(shè)2009年9月1日美元對(duì)人民幣的匯率為6.8元。則該企業(yè)通過該遠(yuǎn)期合同獲取的收益為（　）。

　　 A.300萬元

　　 B.-300萬元

　　 C.300萬美元

　　 D.-300萬美元

　　 8.下列有關(guān)企業(yè)面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)的說法中正確的是（　）。

　　 A.全球融資可以減少資產(chǎn)沒收的威脅但會(huì)產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　 B.企業(yè)面對(duì)的最顯而易見的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　 C.操作風(fēng)險(xiǎn)是應(yīng)付重大的未知事項(xiàng)，因此是最難管理的

　　 D.過去的項(xiàng)目可以為未來的項(xiàng)目提供指南以降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

　　 9.操作風(fēng)險(xiǎn)是指（　）。

　　 A.完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性

　　 B.企業(yè)在進(jìn)行基本的操作時(shí)經(jīng)受的風(fēng)險(xiǎn)

　　 C.可能為給定行業(yè)、國家或投資類型頒布法律，以改變和影響企業(yè)運(yùn)營方式以及計(jì)劃開展的投資或持續(xù)投資的可行性

　　 D.預(yù)期以外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

二、多項(xiàng)選擇題

　　 1.面對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采取的措施包括（　）。

　　 A.通過與職工建立良好關(guān)系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境

　　 B.為政治風(fēng)險(xiǎn)“投保”

　　 C.在公司內(nèi)實(shí)施正式的內(nèi)部控制系統(tǒng)

　　 D.做出適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，履行盡職調(diào)查

　　 2.在矩陣管理法中，參與者主要有（　）三類。

　　 A.執(zhí)行項(xiàng)目工作的借入職員

　　 B.董事會(huì)

　　 C.指導(dǎo)項(xiàng)目工作的項(xiàng)目經(jīng)理

　　 D.領(lǐng)導(dǎo)借入職員的其原來所屬部門的部門經(jīng)理

　　 3.可用于評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)有（　）。

　　 A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

　　 B.敏感性分析和預(yù)期值

　　 C.仿真模擬

　　 D.違約和事件分析

　　 4.如果外匯頭寸的持有期為1天，置信水平為99%時(shí)，VaR計(jì)量結(jié)果為500萬美元。則下列說法正確的有（　）。

　　 A.預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi)，在其中的99天，其外匯頭寸的價(jià)值將減少，但不會(huì)超過500萬美元

　　 B.預(yù)期每100個(gè)普通的交易日內(nèi)，有1天價(jià)值減少會(huì)超過500萬美元

　　 C.預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi)，在其中的1天，其外匯頭寸的價(jià)值將減少，但不會(huì)超過500萬美元

　　 D.預(yù)期每100個(gè)普通的交易日內(nèi)，有99天價(jià)值減少會(huì)超過500萬美元

　　 5.影響匯率的因素通常包括外幣供給、利率平價(jià)、購買力平價(jià)、費(fèi)雪效應(yīng)、預(yù)期理論等，下列有關(guān)這些影響因素的說法中正確的有（　）。

　　 A.貨幣的現(xiàn)貨合約主要取決于外匯市場(chǎng)的供給和需求，但遠(yuǎn)期合約僅僅取決于外匯市場(chǎng)的供給

　　 B.根據(jù)利率平價(jià)，即期和遠(yuǎn)期匯率之間的差異反映了利率差，如果不是這樣，那么較低利率的貨幣投資者會(huì)轉(zhuǎn)換到其他較高利率的貨幣，以通過事先用遠(yuǎn)期鎖定匯率來確保在換回原來的貨幣時(shí)不會(huì)遭受損失

　　 C.在每個(gè)國家貨幣購買力相同時(shí)，兩種貨幣的匯率將保持平衡

　　 D.目前的遠(yuǎn)期與即期利率的百分比差異是即期匯率的預(yù)期變化

　　 6.下列有關(guān)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法的描述正確的有（　）。

　　 A.對(duì)于出口商而言，出售貨物以本國貨幣計(jì)價(jià)

　　 B.只要有可能，以同一外幣進(jìn)行支付和收款的公司應(yīng)該以該貨幣用支付抵銷收款

　　 C.若預(yù)期該國的貨幣將會(huì)轉(zhuǎn)弱，企業(yè)應(yīng)該嘗試使用提前付款

　　 D.若預(yù)期該國的貨幣將會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該在到期日之前提前支付

　　 7.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的好處包括（　）。

　　 A.改善財(cái)務(wù)規(guī)劃和管理

　　 B.輔助做出更加合理的投資決策

　　 C.為套期決策提供信息

　　 D.在進(jìn)行外包和與對(duì)手交易時(shí)，促進(jìn)盡職調(diào)查的執(zhí)行
三、簡答題

　　 1.請(qǐng)分別簡述集中財(cái)務(wù)職能和權(quán)力下放的優(yōu)點(diǎn)。

　　 2.假設(shè)一家中國公司需要在三個(gè)月后從一家美國公司收到美元。如不考慮遠(yuǎn)期合同，請(qǐng)說明該中國公司應(yīng)該如何對(duì)這項(xiàng)交易進(jìn)行套期操作以抵消匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　 四、綜合題

　　 1.某投機(jī)者手中持有10000股公司A的股票，該投機(jī)者認(rèn)為公司A的股價(jià)可能在未來三個(gè)月內(nèi)降低。該公司的當(dāng)前股價(jià)是14元，而期限為三個(gè)月、行使價(jià)為12元的看跌期權(quán)，目前售價(jià)為1元。