第十二章資產(chǎn)配置管理(答案解析)
　　一、單項(xiàng)選擇題
　　1、資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于（　　）。
　　A、吸引投資者
　　B、增強(qiáng)資金的流動(dòng)性
　　C、消除投資的風(fēng)險(xiǎn)
　　D、協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
　　2、（　　）是投資過(guò)程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對(duì)業(yè)績(jī)的主要因素。
　　A、基金績(jī)效衡量
　　B、資產(chǎn)配置
　　C、債券投資組合管理
　　D、股票投資組合管理
　　3、在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下能夠令期望投資收益率（　　）的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率下風(fēng)險(xiǎn)（　　）的資產(chǎn)組合形成了有效市場(chǎng)前沿線。
　　A、最小、最大
　　B、最大，最大
　　C、最大，最小
　　D、最小，最小
　　4、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的目標(biāo)在于，在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或投資組合波動(dòng)性的前提下提高（　　）報(bào)酬。
　　A、短期
　　B、長(zhǎng)期
　　C、中期
　　D、不確定
　　5、如果風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降，投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)可能（　　）買(mǎi)入并持有策略。
　　A、優(yōu)于
　　B、劣于
　　C、相當(dāng)
　　D、不確定
　　6、根據(jù)配置策略不同，可以將資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程分為四種類型，以下不正確的是（　　）。
　　A、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略
　　B、投資組合保險(xiǎn)策略
　　C、買(mǎi)入并持有策略
　　D、資產(chǎn)混合配置策略
　　7、買(mǎi)入并持有策略是（　　）的長(zhǎng)期再平衡方式，適用于長(zhǎng)期計(jì)劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。
　　A、動(dòng)態(tài)
　　B、平衡型
　　C、消極型
　　D、積極型
　　8、（　　）適用于資本市場(chǎng)環(huán)境和投資者的偏好變化不大或改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時(shí)的狀態(tài)。
　　A、投資組合保險(xiǎn)策略
　　B、買(mǎi)入并持有戰(zhàn)略
　　C、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置
　　D、恒定混合策略
　　9、（　　）是指保持資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)的固定比例。
　　A、買(mǎi)入并持有戰(zhàn)略
　　B、恒定混合策略
　　C、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置
　　D、投資組合保險(xiǎn)策略
　　10、當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢(shì)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于（　　）。
　　A、買(mǎi)入并持有策略
　　B、投資組合策略
　　C、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置
　　D、投資組合保險(xiǎn)策略
　　11、如果股票市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩、波動(dòng)狀態(tài)之中，（　　）可能優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略。
　　A、投資組合保險(xiǎn)策略
　　B、買(mǎi)入并持有策略
　　C、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置
　　D、恒定混合策略
　　12、（　　）是在將一部分資金投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價(jià)值的前提下，將其余資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并隨著市場(chǎng)的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，同時(shí)不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。
　　A、投資組合策略
　　B、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置
　　C、投資組合保險(xiǎn)策略
　　D、買(mǎi)入并持有策略
　　13、情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間在（　　）年左右。
　　A、3～4
　　B、3～5
　　C、2～4
　　D、2～5
　　14、以下屬于確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法是（　　）。
　　A、界面法
　　B、風(fēng)險(xiǎn)收益法
　　C、成本收益法
　　D、情景綜合分析法
　　15、買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略不同的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，其中不包括（　　）。
　　A、風(fēng)險(xiǎn)情況
　　B、對(duì)流動(dòng)性的要求
　　C、支付模式
　　D、有利的市場(chǎng)環(huán)境
　　二、多項(xiàng)選擇題
　　1、資產(chǎn)配置的類型，從范圍上可分為（　　）。
　　A、全球資產(chǎn)配置
　　B、行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置
　　C、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置
　　D、股票、債券資產(chǎn)配置
　　2、資產(chǎn)配置管理的原因有（　　）。
　　A、資產(chǎn)配置可以起到降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的作用
　　B、資產(chǎn)配置可以幫助基金公司消除投資風(fēng)險(xiǎn)
　　C、資產(chǎn)配置可以降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　　D、資產(chǎn)配置可以吸引更多的資金進(jìn)入基金市場(chǎng)
　　3、資產(chǎn)配置需要考慮的因索包括（　　）。
　　A、投資期限
　　B、稅收考慮
　　C、影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益需求的各項(xiàng)因素
　　D、資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題
　　4、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素有（　　）。
　　A、投資者的資產(chǎn)負(fù)債情況
　　B、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
　　C、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展動(dòng)向
　　D、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和監(jiān)管等
　　5、資產(chǎn)配置的基本步驟有（　　）。
　　A、明確投資目標(biāo)和限制因素
　　B、明確資本市場(chǎng)的期望值
　　C、明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)
　　D、確定有效資產(chǎn)組合的邊界
　　6、資產(chǎn)配置的基本方法有（　　）。
　　A、歷史數(shù)據(jù)法
　　B、系列數(shù)據(jù)法
　　C、預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)法
　　D、情景綜合分析法
　　7、資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以（　　）為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資人對(duì)收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。
　　A、資產(chǎn)類別的現(xiàn)時(shí)表現(xiàn)
　　B、資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)
　　C、投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好
　　D、投資人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
　　8、恒定混合策略在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)的行動(dòng)方向是（　　）。
　　A、下降時(shí)賣出
　　B、下降時(shí)買(mǎi)入
　　C、上升時(shí)買(mǎi)入
　　D、上升時(shí)賣出
　　9、采用歷史數(shù)據(jù)分析方法，一般將投資者分為（　　）型。
　　A、風(fēng)險(xiǎn)厭惡
　　B、風(fēng)險(xiǎn)中性
　　C、風(fēng)險(xiǎn)偏好
　　D、流動(dòng)性偏好