民生、招商、平安等行春節(jié)前資金壓力較大

　　剛過年關又遇節(jié)關：民生、招商、平安等行春節(jié)前資金壓力較大

　　年關過去，銀行間同業(yè)拆借價格也開始滑落，以Shibor 1W(上海同業(yè)拆借1周利率)為例，該價格已從去12月23日的高點8.8430%下落至1月8日的4.126%。

　　反映市場資金松緊的同業(yè)價格雖已平穩(wěn)，但短期銀行理財?shù)念A期收益率卻似乎仍處高位。

　　為了解銀行理財近期收益率情況，本期統(tǒng)計將3個月以下期限存續(xù)及在售的理財產(chǎn)品納入統(tǒng)計范疇。

　　預期收益率仍“高燒”

　　據(jù)同花順[-4.15% 資金 研報]iFinD數(shù)據(jù)顯示，近期在售及存續(xù)期短期理財產(chǎn)品共775只，而其中共有76家銀行的481只理財產(chǎn)品預期最高年化收益率(下稱預期收益率)超過6%，占發(fā)行總數(shù)的62.06%，同時，有14只理財產(chǎn)品的預期收益率超過7%。

　　與此同時，775只理財產(chǎn)品的加權平均預期收益率為5.92%，而中位數(shù)預期收益率為6%，與前者相差8個BP，這意味著，較多的銀行理財收益超過了加權平均收益率，可見，近期短期銀行理財收益率仍處高位，這或意味著，各銀行間的資金緊張狀況并未隨跨年而得到較大緩解。

　　值得一提的是，統(tǒng)計中預期最高年化收益率的前兩名屬結構性產(chǎn)品，即招商銀行[-0.09% 資金研報]的-焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(滬深300指數(shù)期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款)理財計劃及中國農(nóng)業(yè)銀行[0.00% 資金 研報]-“金鑰匙·如意組合”2013年第15期看跌滬深300指數(shù)，預期收益率分別為15%和8.2%。

　　不過，由于該類產(chǎn)品實際收益率與指數(shù)條件相掛鉤，對資金價格的反應度則較低，若不考慮這兩只產(chǎn)品，近期短期理財?shù)念A期收益率區(qū)間則在2.7%-7.2%之間。

　　春節(jié)效應明顯民生、招商、平安資金壓力或較大

　　值得注意的是，近期理財收益居高或與即將到來的春節(jié)效應不無關聯(lián)。

　　統(tǒng)計顯示，在預期收益率排名前100的理財產(chǎn)品中，有超過半數(shù)理財天數(shù)在45天以內(nèi)，且多數(shù)理財起始日在1月2日或1月3日�？梢�，其到期日恰好位于春節(jié)前后。

　　“一般來講，銀行通常要面對兩輪資金壓力，一個是自然年，另一個是春節(jié)。”一位銀行間市場間交易員表示，“自然年度通常是存貸比等時點考核因素影響，而春節(jié)則是要盡量保證有充足的現(xiàn)金。”

　　在該交易員看來，由于今年春節(jié)恰好處于1月月底，這將加劇資金節(jié)日效應的影響。“春節(jié)落在月底，這對一些銀行的分支行影響可能更大。”該交易員指出。

　　另一方面，統(tǒng)計中預期收益率較低的部分理財產(chǎn)品則呈現(xiàn)出期限較短的特質(zhì)。例如，預期收益率小于4%的理財產(chǎn)品中，以6天、7天等期限為主的超短期理財產(chǎn)品——“民生銀行[0.14% 資金 研報]-非凡資產(chǎn)管理周增利計劃”(下稱周增利計劃)就占了較大比例。

　　統(tǒng)計顯示，共19只產(chǎn)品預期收益率未及4%，其中民生銀行“周增利計劃”就有14只，該類產(chǎn)品預期收益率在3.2%-3.55%間。

　　事實上，其較低的收益，或與其期限較短，且到期日距春節(jié)尚有時間相關，統(tǒng)計顯示，當前14只“周增利計劃”的到期日均在1月18日之前，而春節(jié)前夕，該類產(chǎn)品預期收益率上漲的可能性仍較大。

　　值得一提的是，并非全部節(jié)前到期的超短期理財收益都處于低位，民生銀行多只“非凡資產(chǎn)管理翠竹”產(chǎn)品的收益就超過了5%。

　　而近期短期理財?shù)念A期收益率情況具體到各家銀行，表現(xiàn)也不盡相同。

　　統(tǒng)計顯示，在預期收益率超過6%的481只理財產(chǎn)品中，除中國銀行[0.00% 資金 研報]外，建、工、交、農(nóng)四大行理財產(chǎn)品均在其列，發(fā)行數(shù)量分別為116只、24只、24只及21只。

　　此外，共有11家銀行發(fā)行了10只以上預期收益率不低于6%的理財產(chǎn)品，除前述大行外，還包括民生、招商、平安、浦發(fā)四家股份制銀行及南京、漢口、江蘇三家城商行。

　　其中，民生銀行發(fā)行預期收益率不低于6%的理財數(shù)量較多，達41只，股份行中的平安、招商兩家銀行發(fā)行數(shù)量則為23只和20只。這或意味著，這三家股份制銀行春節(jié)前后的資金或面臨較大壓力。