上證所已做好制度準備 商業(yè)銀行發(fā)行減記債在即

　　繼2013年11月8日中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于商業(yè)銀行發(fā)行公司債[-0.02%]券補充資本的指導意見》之后，上海證券交易所(上證所)近日發(fā)布《關于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本及其上市交易、轉讓相關事項的通知》。這意味著商業(yè)銀行的資本補充渠道已拓展至交易所市場，而上證所也為其發(fā)行減記債做好了準備。

　　根據指導意見，在證券交易所上市的商業(yè)銀行，或發(fā)行境外上市外資股的境內商業(yè)銀行，或申請在境內首次公開發(fā)行股票(IPO)的在審商業(yè)銀行，均可以來上證所發(fā)行減記債。發(fā)行人在獲得銀監(jiān)會的資本工具屬性確認和監(jiān)管意見后，既可以選擇報證監(jiān)會核準后公開發(fā)行，也可以選擇經上證所備案后非公開發(fā)行。每期非公開發(fā)行的減記債的投資者合計不得超過200人。

　　通知對商業(yè)銀行發(fā)行的補充資本的公司債券在上證所上市交易、轉讓、信息披露及其他相關事項等作出了具體規(guī)定。除對減記債在上證所上市交易及轉讓相關安排進行具體規(guī)定外，通知也對非公開發(fā)行的減記債在上交所備案的所需材料、募集說明書的內容要求和備案程序作了說明。

　　考慮到減記條款相關特殊風險因素，上證所在通知中明確了相應的風險控制機制，包括投資者適當性管理要求，差異化的交易機制安排，以及加強減記債持續(xù)信息披露監(jiān)管等。

　　美國爆發(fā)次貸危機后，銀行資本約束機制的一系列缺陷，尤其是損失吸收能力的缺失日益引起各國監(jiān)管機構的關注。為此巴塞爾協(xié)議Ⅲ建立了分層次的資本充足率監(jiān)管要求，制定了更加嚴格的資本工具合格標準。

　　2012年以來，銀監(jiān)會全面引入國際資本監(jiān)管最新要求，將資本工具分為核心一級資本工具、其他一級資本工具和二級資本工具。其中合格的二級資本工具條件之一是必須含有減記或轉股的條款，當觸發(fā)事件發(fā)生時，該工具能立即減記或者轉為普通股。

　　據悉，去年以來監(jiān)管部門和上證所積極推動含有減記條款的二級資本工具，即減記債來交易所試點發(fā)行。目前，包括國有銀行、股份制銀行和城商行在內的多家銀行已陸續(xù)向銀監(jiān)會提出減記債發(fā)行申請。