【問題】如何理解“借款增加的凈利潤＝借款增加的凈負債×經營差異率”

　　【解答】推導如下：

　　借款增加的凈利潤

　�。浇杩钤黾拥亩惡蠼洜I凈利潤－借款增加的稅后利息

　�。浇杩钤黾拥膬艚洜I資產×凈經營資產凈利率－借款增加的凈負債×稅后利息率

　　＝（借款增加的凈負債＋借款增加的股東權益）×凈經營資產凈利率－借款增加的凈負債×稅后利息率

　　由于借款不會導致股東權益增加，因此，借款增加的股東權益＝0

　　借款增加的凈利潤

　　＝（借款增加的凈負債＋0）×凈經營資產凈利率－借款增加的凈負債×稅后利息率

　�。浇杩钤黾拥膬糌搨�×凈經營資產凈利率－借款增加的凈負債×稅后利息率

　�。浇杩钤黾拥膬糌搨�×（凈經營資產凈利率－稅后利息率）

　　＝借款增加的凈負債×經營差異率